标债信托越来越少,且做且珍惜
23年开年,很多信托投资人发现了一个问题,就是标债类的信托产品存量越来越少,新增的也越来越少,额度需要抢了,三五个客户抢一个标债信托名额的事情时有发生,信托公司的预约制度也改成了先到先得,资金有限,为什么会出现这种情况呢?
一、货币政策进一步宽松
2022年,受到经济下行的影响,为了提振经济,财政部2022年全年下放3.65万亿专项债额度,今年是放开的第一年,货币政策将第一步宽松,预计2023年全年下放专项债额度4万亿,很多地方政府在2022年12月份,就已经获得了2023年转专项债额度的批复,比如福建省。
专项债的额度的超额下放,直接影响地方政府的融资频率和融资成本,专项债额度越多,地方政府城投发新债的频率就越低,发行利率也越低,标债类信托产品的底层资产就是城投的公开市场发债,所以标债类信托产品的数量也开始减少。
二、发债利率不断下降
城投发债的利率从去年年底开始,不断下降,好的债利率更是只有4%-5%,根本无法包装成信托产品,差的地方的债,利率很可观,但是过不了信托公司的风控,这也是导致信托标债越来越少的原因之一。
三、金融机构疯抢
2020开始,由于政策对于地产行业的收紧,地产资产不再是金融机构的香饽饽,很多金融机构开始把目光放在了收益相对较低,但是更加安全的城投债上,比如银行、保险、公募、信托等金融机构都在认购城投债,买方激增,就变成了卖方市场,银行和保险的资金成本很低,完全可以降低价格来认购城投债,这一点信托比不了,信托的资金成本相对较高,在成本方面不占优势,但是信托公司也是正规金融机构,也有自己完善的风控系统,成本高的债也过不了信托公司的风控,所以信托公司目前在债券市场面对的情况就是好债买不到,差债不想买,很尴尬,想做一个安全度和成本都不错的债就要碰,要等,所以这也是目前标债类信托产品越来越少的原因之一。
2022年,多个省份发布红头文件,保证公开市场发债的兑付,遵义道桥债务重组的文件中也特意提到,本次债务重组不包括公开市场发债,保证债券兑付,建议投资人对于标债信托且做且珍惜。
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